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香港六合彩论坛:“漂亮50”估值合理 市场风格难切换

时间:2017-7-26 18:17:03  作者:  来源:  浏览:29  评论:0
内容摘要:  今年5月份以来,上证50涨幅已超过13%,创业板指数则下跌超8%。而自2016年10月份至今,上证50与创业板指数之间的背离越拉越大,两者涨跌幅相差近40%。  对此,光大证券认为,这主要是因为市场预期发生了一些变化所致。一是对经济下行的预期。行业龙头或优势企业会受益于前期供...
  今年5月份以来,上证50涨幅已超过13%,创业板指数则下跌超8%。而自2016年10月份至今,上证50与创业板指数之间的背离越拉越大,两者涨跌幅相差近40%。
  对此,光大证券认为,这主要是因为市场预期发生了一些变化所致。一是对经济下行的预期。行业龙头或优势企业会受益于前期供给侧结构性改革以及市场的自然出清过程,产业集中度有所提升,业绩增速能够保持在一个相对比较高的水平上;二是对市场利率居高难下的预期。小市值公司由于融资渠道受限,风险抵抗能力较弱,再加上估值较高,在利率上行时期市场对其要求的风险溢价相对较高,从而对估值有更大的调整压力;三是对监管政策的预期。IPO发行和减持新规等导致新股的稀缺性和吸引力下降,而A股纳入MSCI等开放政策反而使得行业优势企业的稀缺性和吸引力上升,价值蓝筹股估值定价趋于国际化。

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